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基金调仓误杀10牛股 错失2.65亿盈利

来源:本站原创
2010/8/13 10:15:55



      如果说昨日经济运行数据的发布是在市场上空飘来一片阴晴不定的云,那么昨日全球股市的全面重挫无疑是隆隆惊雷,让今天的A股市场下起了雨。昨日道指暴跌265点,欧股收跌2%,英股下挫2.4%,受全球股市大跌的拖累,今日两市大幅低开,两市全面下跌,午后更是再度大幅跳水,沪综指今日收报2575.48点,跌32.02点,跌幅1.23%,直逼60日均线。深成指收报10680.02点,跌126.61点,跌幅1.17%。板块方面,各板块开盘全线下跌,表现优异者寥寥,多为利好消息股。

      市场的短时震荡源自于对昨日全球股票市场下跌的忧惧,而相比于此,保监会出台的险资投资股票基金比例调高至25%的新政利好则没有得到充分释放。东方基金认为,7月份经济增速虽然在继续下滑,但速度已经明显放缓,会减轻投资者对于经济二次探底的担心。目前的信贷货币环境对稳定后续经济预期较为有利。


      股市流动性方面,行情的正反馈效应还将延续。东方基金认为,7月份市场强劲的反弹,一定程度上改善了投资者对A 股行情的预期。融资压力方面,在农行上市不久,市场再次迎来光大银行IPO与中信银行的A+H配股增发,东方基金认为,虽然扩容速度较快,但还在可承受范围之内,短期内还不至于使反弹结束。

      再从宏观面分析,受经济增速下滑影响,政策基调已经明显出现变化,由紧缩调控、着力进行产业结构调整转变为强调保持经济平稳较快发展,在“调结构”的同时,“保增长”的政策趋向逐渐显露。因此东方基金坚持对长期的乐观态度,紧缩加息等利空出现的概率不大。

      A股估值处于合理区间,且政策有放松预期、实体经济企稳。对于大盘后走势,东方基金认为,市场正处于回暖过程的反复,至于能否反转,要看市场能否提振信心,尚需时间来验。

      调仓对基金来说虽是常事,但最让人遗憾的莫过于“新宠”失色于“旧爱”。

      在刚过去的半个月里,尽管二季度新调入重仓行列的208只股票录得平均15.8%的涨幅,但相较于185只被“抛弃”的前任重仓平均17.73%的表现而言,仍是略微逊色。幸而,虽然将它们被剔除出重仓阵营,但仍有部分基金坚定持仓,因此并未彻底缺席“弃卒”们的上涨盛宴。

      平均涨幅多1.93% “弃卒”表现优于“新贵”

      《证券日报》基金周刊根据WIND数据统计,2010年二季度末时,208只个股成为基金新晋重仓。三季度以来,截至8月11日,这些重仓新贵们录得15.7%的平均涨幅,跑赢大盘将近7个百分点。不过,这些个股的表现只能算是水准之内,因为基金二季度末全部672只重仓股同期股价平均上扬了15.82%。

      相较于基金抛弃的重仓股票而言,新晋重仓的表现却有点失色。数据显示,今年二季度,基金将一季度末的185只股票踢出了重仓股的阵营,后者三季度以来平均涨幅达到17.73%,跑赢重仓新贵将近2个百分点。

      值得一提的是,重仓弃卒两头表现都比重仓新贵好得多。二季度新调入基金重仓行列的个股中,表现最好的大华股份三季度至今上涨了52.38%。除此以外,涨幅超过40%的还包括了棕榈园林、*ST新材、博云新材、动力源、友好集团和首旅股份,涨幅分别为47.2%、45.98%、44.93%、44.52%、43%、41%。重仓新贵中,也有8只个股错失了本轮反弹,表现最差的建研集团三季度以来下跌了14.6%。此外,启明星辰、瑞思创和盛运股份也分别下挫9.37%、8.9%、7.46%。

      相应的,重仓弃卒中,三季度以来表现最好的是美都控股,7月至今上扬约86.67%。此外,科力远、通策医疗、一汽富维、中国嘉陵、冠农股份的涨幅也超过40%,分别为49.82%、45.43%、44.83%、43.58%、40.77%。相反,仅有金龙机电、吉峰农机和东北证券出现下跌,跌幅分别为7.54%、5.41%、0.82%.

      7只新晋重仓涨幅超40% 基金浮盈2.57亿元

      尽管“新欢”整体表现不及“旧爱”,这并不妨碍基金从新贵牛股中获益。例如,重仓新贵中,三季度表现最好的大华股份便让重仓的华泰柏瑞积极成长、、国泰双利债券A、东吴进取策略、优选、先锋等不同程度地受益,总浮盈达1亿元。7月1日至8月10日,这些基金单位净值分别增长了9.43%、12.09%、3.62%、14.36%、11.39%、16.6%。

      今年二季度末,华泰柏瑞积极成长、天弘精选、国泰双利债券A、东吴进取策略、银河、天治创新先锋分别重仓持有大华股份205.63万股、143.11万股、35.99万股、22.06万股、16.69万股、2.7万股,各占基金净值比的2.74%、2.25%、2.51%、3.22%、2.52%、2.45%。

      同样地,棕榈园林、*ST新材、博云新材、动力源、友好集团和首旅股份也让重仓的17只基金总获益超过1.57亿元,其中光是博云新材便让重仓持股的价值、金鹰行业优势和华泰价值增长合计获得浮盈5163.6万元。二季度末时,这三只基金分别重仓持有该公司18.34万股、225.03万股和74万股。

      相反,不小心将“熊股”调入到重仓股票中的基金们则另有一番滋味。根据统计,陕鼓动力、唐山港、当升科技、闰土股份、盛运股份、中瑞思创、启明星辰、建研集团等8只新晋重仓个股三季度以来分别下跌了0.34%、0.38%、1.29%、4.63%、7.46%、8.9%、9.37%、14.6%。不过,由于持股量较少,重仓这些个股的37只基金损失不多,目前总浮亏不过426.22万元,让基金损失的最多的中瑞思创,暂时浮亏不过132.73万元。

      “误杀”10牛股 基金错失2.65亿元盈利

      相比之下,心理落差最大的当然是不小心扔掉牛股的基金们。美都控股、科力远、通策医疗、一汽富维、中国嘉陵、冠农股份7月以来累计涨幅已经超过40%,其中美都控股更达到惊人的86.67%。


      2010年一季度末时,一度有10只基金分别重仓上述6只股票。光是一汽富维便有、中海、大摩领先优势、中欧中小盘和汇丰晋信2026等5只基金重仓,合计持有1024.23万股,其余个股一季度末时均有1只基金重仓。若以基金一季度末持股而论,这10只基金错失了这些股票三季度可能为其带来的2.08亿元总浮盈。

      所幸,基金也并非完全缺席这些重仓弃卒们的上涨盛宴。以7月31日公布2010年中报的中国嘉陵为例,尽管它二季度时退出了基金重仓行列,但其前十大流通股东中仍然有策略、中银和广发中证500指数3位基金股东,分别持有公司400万股、368.72万股和151.95万股。7月以来,这些基金从中国嘉陵身上获得2536.18万元浮盈。

 

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